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【戰公告】兩大股東攜手 A股“戴帽王”ST生化或迎摘帽

2018年11月15日 16:33:00 來源:第一財經日報 出處:頂點財經

  ST生化向深交所申請摘帽,戴了12年多時間的ST帽子終于要被摘掉了。]

  作為一家1996年就已登陸資本市場的上市公司,ST生化(000403.SZ)的歷史在A股市場極具代表性。

  從經營虧損被實行特別處理(ST)、被暫停上市,到撤銷退市警示恢復交易,再到最近向深交所申請撤銷公司股票交易其他風險警示(即摘掉ST帽子)的過程,可謂是一波三折。

  在十幾年間,ST生化經歷了債務及訴訟纏身、原控股股東承諾無力兌現、外部機構強勢要約收購等一系列事件,堪稱A股市場的“百科全書”。不過隨著兩大股東開始攜手合作,公司終于迎來了可能摘帽的一天。

  這一次,ST生化的投資者終于能看到公司正常發展的曙光了嗎?

  長達6年的暫停交易

  ST生化原為宜春工程機械股份有限公司,于1996年6月28日在深圳A股上市,2000年時三九集團受讓控股權并將旗下資產注入后改名為三九宜工生化股份有限公司。

  從2004年開始,公司經營出現虧損,三九集團隨后將其持有的股份全部轉讓給了振興集團,并通過資產置換的方式將山西振興集團電業有限公司(下稱“振興電業”)裝入了上市公司之中。但是新的大股東志在保殼的資產注入工作顯然動作過慢了,在此之前,ST生化已經因為連續三年虧損而被深交所暫停上市。

  而這一停,就停了將近6年的時間。

  雖然振興集團在入主上市公司之初承諾將注入優質資產使公司盡快恢復上市,但是隨著經濟形勢的變化,振興集團自身的經營也出現了問題,不僅未能兌現此前的資產注入承諾,甚至其2005年時注入上市公司的資產振興電業也成為了上市公司復牌的最大絆腳石。

  在停牌的6年時間里,在子公司血液制品企業廣東雙林強大盈利能力的助力下,ST生化彼時已經開始盈利,但是由于振興電業出現持續虧損,使得上市公司業績受到拖累,遲遲不能恢復上市,這引發了中小投資者的不滿,同時也引起了監管層的關注。

  在壓力之下,振興集團將此前的承諾由資產注入改為回購ST生化持有的振興電業65.21%股權之后,ST生化才在時隔6年之后于2013年2月8日得以復牌交易。

  稀缺業務引發爭奪

  伴隨著血液制品行業缺口巨大,血制品供需關系緊張,發改委在2015年5月又取消了血液制品的政府定價,這使得血液制品行業企業成為了各方資金爭奪的“香餑餑”,而ST生化則正好處于這一風口。

  從公司的歷史公告來看,公司當時的控股股東振興集團一度想通過資產重組賣殼,然后將這部分優質資產轉移至自己名下,但最終在中小股東的聯合強烈抵制下失敗,并就此失去了機構投資者和中小散戶的信任。

  盈利能力良好的資產自然會受到資金的關注。2017年6月21日的一則午間公告,讓ST生化中小股東看到了新的希望。當天,浙民投天弘向ST生化董事會提交要約收購相關文件,ST生化開始臨時停牌,并在6月27日公告了浙民投天弘以36元/股的價格要約收購7492萬股公司股票,加上其一致行動人此前已持有的股票,收購完成后浙民投方面將持股29.99%,成為公司新的控股人。

  這顯然是振興集團所不能接受的。但在自身實力不足以對抗浙民投方面時,其被迫引入了外援——佳兆業旗下的深圳市航運健康科技有限公司(下稱“航運健康”)。振興集團將18.57%的股份以每股43.2元的價格轉讓給航運健康,將剩余4.04%的股權以抵償債權的方式轉讓給中國信達資產管理公司深圳分公司(下稱“信達深圳”)。同時,信達深圳又將所獲得的4.04%股權表決權委托給航運健康,為期1年。在轉讓完成后,航運健康控制的上市公司表決權比例為22.61%。

  不過這并未阻止投資者將股份賣給浙民投天弘。2017年12月5日,隨著浙民投天弘的要約收購成功實施,浙民投方面順利控制了ST生化29.99%的股權,成為第一大股東。

  不過讓振興集團失望的是,其原本希望看到的浙民投方面和佳兆業方面就上市公司的控制權展開爭奪的情況并未出現,反而出現了雙方快速和解,并于2018年5月選舉產生了新的董事會。新的7人董事會,由佳兆業提名3名董事,浙民投天弘提名4名董事,雙方正式達成合作,共同管理公司。半年之后,ST生化向深交所申請摘帽,戴了12年多時間的ST帽子終于要被摘掉了。

  受到上述消息影響,ST生化周三上漲5.02%,報收于25.73元/股。

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